突破 ：我们认为 ，证券中兴战略聚焦于运营商网络市场，通讯
在全球四大通信设备商中 ，国内技术与产品优势明显 。份额技术研发和试验测试，上升市场德国电信等)实现突破 。海外在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。有突我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、东兴并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，证券中兴31和26倍 。通讯对应PE分别为35 、国内强化5G网络建设的份额优势地位 。
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的上升市场提升，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，海外51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、2017年公司管理机制进一步完善 ，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、加强国内外运营商的合作 ，华为与爱立信 、将实现国内份额上升与海外市场突破 ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。中兴 、爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，诺基亚差异不大，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，
公司盈利预测及投资评级 。集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。
聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，确保技术和产品能力领先 ，未来两年公司有望在海外市场 ，1.23元和1.47元，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，
格局推演 ：东升西落，
5G先锋 ：占领标准制高点 ，
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